滬港通服務
透過滬港通,香港和海外的投資者可買賣若干上交所證券「北向交易」,而合資格的內地投資者將可買賣聯交所的股票「南向交易」。東亞證券有限公司讓客戶可透過北向交易進行交易。
1. 交易安排
以下表格概述北向交易的交易安排:-
上交所證券的股票代碼
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6位數字
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每手單位
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每手為100 股(買盤)
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最低上落價位
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人民幣0.01元
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訂單類型
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全日只接受限價訂單。
請注意,上交所限價訂單可於指定價格或更優價格撮合。
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價格限制
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前一日收市價的±10%(被納入風險警示板的滬股(即ST股票及*ST股票)的價格限制則為前一日收市價的±5%)
所有上交所證券的訂單的價格必須在價格限制範圍之內,否則訂單會被上交所拒絕。價格限制的上下限在一天之內不會變動。
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最大買賣盤
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100萬股
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交易及交收貨幣
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人民幣
投資者須確保有足夠人民幣以進行上交所證券交收。
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即日買賣(即日鮮)
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不可進行即日買賣。因此,買入上交所證券的投資者只能在T+1日或以後賣出該等證券。
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碎股交易
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只接受碎股賣盤訂單。整手股數的買賣盤與碎股賣盤會於同一交易平台進行交易配對,並在同一價位競價。因此,整手股數的買賣盤最終成交股數有可能包含碎股。
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訂單修訂
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不接受。如投資者希望修訂訂單,必須先取消原有訂單,再重新輸入新訂單(受制於額度餘額)。
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交易費用
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經手費、證管費、過戶費、某些中央結算系統費用、交易印花稅、就股息及/或紅股繳納之稅項(詳情請參閱港交所的滬港通網站內刊載的有關資訊)
香港及海外投資者現時可獲暫免就上交所證券交易繳付內地之資本增值稅及營業稅。
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企業通告發布
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上交所網站及四份官方指定報章(包括上海證券報、證券時報、中國證券報及證券日報)。投資者亦可在港交所網站的中國證券市場網頁內參閱上交所證券的在前一T日發出的企業通告。
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企業通告語言
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簡體中文
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取消和拒絕訂單
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投資者須注意:-
(i) |
在緊急情況下,他們的訂單可能會被取消; |
(ii) |
在緊急情況下,他們取消訂單的要求可能不獲處理,而在此情況下,他們須承擔交收責任;及 |
(iii) |
他們的訂單可能因上交所或聯交所的要求而被拒絕。 |
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2. 合資格股票
香港及海外投資者只可買賣合資格股票。初期範圍如下:-
類別
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北向交易
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指數成份股
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上證180指數及上證380指數
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A+H 股
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不在上述指數成份股內但有相應H 股同時在聯交所上市及買賣的上交所上市A 股
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不包括
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以人民幣以外貨幣報價或根據上交所股票上市規則被實施風險警示的上交所上市股票
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北向交易的合資格股票的名單可見於港交所網站。
如果某一股票不再屬於北向交易的合資格股票,但仍繼續於上交所上市,香港和海外投資者將只可賣出而不可再買入該股票。
3. 投資額度
北向交易於初期將受制於一個跨境投資總額度(「總額度」)以及一個每日額度(「每日額度」)。
投資者應留意,總額度和每日額度均是按「淨買盤」的基礎計算。在此原則下,無論額度結餘有多少,投資者均可出售其上交所證券。
現行的北向交易總額度及每日額度
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總額度
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每日額度
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目的
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限制流入內地的資金的絕對金額
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限制每日上交所證券的最高買盤淨額
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額度
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人民幣3,000 億元
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人民幣130 億元
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運作模式
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總額度餘額=總額度 - 買盤成交總額 + 賣盤成交總額(按「加權平均費用計算」)
聯交所將在每個交易日完結時計算剩餘的總額度餘額。
如總額度餘額少於每日額度,北向買盤將於下一個交易日暫停。此時投資者仍可繼續沽出滬股通股票,令總額度餘額增加。當總額度餘額回到每日額度水平或以上,聯交所就會恢復北向買盤。
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每日額度餘額 = 每日額度 - 買盤訂單 + 賣盤成交金額 + 微調
聯交所將實時監察每日額度的用量。
視乎總額度餘額,每日額度每日更新及維持相同。未使用的每日額度不會結轉至下一日的每日額度。
於開市集合競價時段,當每日額度餘額降至零或交易已超過每日額度,新的買盤將被駁回。如果每日額度餘額於開市集合競價時段完結前已回復正數水平,聯交所將再次接受買盤訂單。
於連續競價時段(即連續交易),當每日額度餘額降至零或交易已超過每日額度,交易日餘下的時間將不再接受買盤訂單,此時投資者仍可繼續沽出滬股通股票。
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北向交易額度的資料可見於上交所收市後在港交所網站(http://www.hkex.com.hk)。
4. 交易時間
北向交易將按照上交所的交易時間。
上交所交易時段
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上交所交易時間
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開市集合競價
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09:15 – 09:25
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連續競價(早市)
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09:30 – 11:30
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連續競價(午市)
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13:00 – 15:00
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v
於09:20-09:25,上交所不接受任何取消買賣盤的指令。
v
於09:10-09:15、09:25-09:30、12:55-13:00,聯交所可接受買賣盤訂單及取消買賣盤的指令,但上交所不會處理任何指令,直至上交所開市為止。
v
在開市集合競價時段未被執行的買賣盤訂單將自動進入連續競價時段。
5. 交易日
在初期階段,香港和海外投資者只可於兩地市場均開放交易且兩地市場的銀行於相應的款項交收日均提供服務的工作日在上交所進行交易。以下表格舉例說明北向交易的交易安排:
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內地
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香港
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北向交易
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備註
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第一天
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營業日
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營業日
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開放
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-
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第二天
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營業日
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營業日
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不開放
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香港市場在相應的款項交收日不開市。
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第三天
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營業日
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假日
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不開放
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香港市場不開市。
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第四天
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假日
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營業日
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不開放
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內地市場不開市。
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6. 動態價格檢查
為防止針對北向交易額度的使用之不當行為,買盤動態價格檢查將會實行。China Stock Connect System將拒絕輸入價比現時最佳買盤價(當沒有現時最佳買盤價時以最後成交價為準;當沒有現時最佳買盤價及最後成交價時則以先前收市價為準)低過某一規定百分比的買盤。該百分比在最初階段擬訂為百分之三,並可按市場情況不時調整。
7. 上交所指數熔斷機制
根據上交所交易規則,當滬深300指數首次較前一交易日收盤上漲或下跌達到5%時,上交所的A股交易將會暫停15分鐘。當滬深300指數較前一交易日收盤上漲或下跌達到7%時,當日將不再恢復A
股交易。
如交易暫停事件發生在集合競價時段,交易暫停將會在連續競價(早市)時段在早上9:30開始,如交易暫停事件發生在連續競價(早市)時段,15分鐘交易暫停將會應用在連續競價(早市)時段及如15分鐘交易暫停未完成,持續地應用在連續競價(午市)時段。
在恢復連續競價時段前,集合競價撮合成交將會在熔斷機制尾段進行。
在熔斷機制生效期間,新輸入買賣盤或取消買賣盤的要求可如常處理。
8. 惡劣天氣情況安排
在最初階段,北向交易在惡劣天氣情況下的交易安排如下:
情況
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北向交易
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上交所因惡劣天氣而暫停交易
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不開放
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八號(或以上)颱風訊號/黑色暴雨警告於香港市場開市前發出(即早上9時前)
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不開放
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八號(或以上)颱風訊號警告於香港市場開市後但在上交所市場開市前發出(即早上9時至9時15分之間)
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不開放
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八號(或以上)颱風訊號於上交所市場開市(即早上9時15分)後發出
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於八號(或以上)颱風訊號發出後,交易將維持15分鐘,此後聯交所只接受取消買賣盤的指令,直至上交所收市。
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黑色暴雨警告於香港市場開市(即早上9時)後發出
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如常交易
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八號颱風訊號/黑色暴雨警告於中午12 時或之前解除
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兩小時後恢復交易
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八號颱風訊號/黑色暴雨警告於中午12 時後解除
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不開放
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9. 代理人服務及企業行為
香港及海外投資者將透過其經紀或託管人持有透過滬港通交易的上交所證券。香港結算,作為該等上交所證券的名義持有人,將為經紀和託管人提供代理人服務,包括收取並派發現金紅利、發出股東大會通知、整合並遞交投票指示。因此,香港及海外投資者將按照中央結算系統規則及中央結算系統運作程序規則透過香港結算行使其有關上交所證券的股東權利。然而,香港及海外投資者須留意,根據中央結算系統規則,香港結算作為名義持有人沒有義務代表投資者在內地或其他地方採取任何法律行動或提出任何法庭程序以執行其有關上交所證券的任何權利。
但凡上市公司章程並無列明禁止其股東委任代表/多名代表參加股東大會,香港結算在收到委任指令後,將按該等委任指令安排委任一名或多名投資者作為代表出席相關上市公司的股東大會。
10. 交收安排
北向交易將跟隨A股市場的交收周期,即證券於交易日(「T日」)交收,而款項於T+1 日交收。
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